El Tesoro Público celebra la primera subasta de mayo con Letras a 6 y 12 meses
Este martes 7 de mayo el Tesoro Público de España celebra su primera subasta del mes, en la que adjudicará letras a seis y doce meses. Esta cita llega después de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) haya comunicado, tras su última reunión esta semana, que seguirá mantenido los tipos de interés en el nivel actual, en la franja del 5,25% al 5,5%.
Así, los inversores llegan a esta subasta con la expectativa de que la institución estadounidense retrase más de lo esperado la rebaja de tipos, que actualmente están en su punto más alto en 23 años, ya que la economía no ha logrado alcanzar el ritmo de reducción de la inflación necesario para llegar al objetivo del 2% en el tiempo previsto.
Espera colocar entre 4.500 y 5.500 millones
El Tesoro Público espera colocar este martes entre 4.500 millones y 5.500 millones de euros en la subasta con la que iniciará las emisiones del mes de mayo, según los objetivos anunciados por el organismo dependiente del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa.
En la última emisión de este tipo, celebrada el pasado de abril, el Tesoro colocó 5.231 millones, ofreciendo rentabilidades más bajas por las letras a 6 meses y por las letras a 12 meses. En concreto, se ofreció una rentabilidad marginal del 3,623% para las letras a 6 meses y del 3,449% para la referencia a 12 meses.
Aunque siguen siendo elevados, el interés marginal se ha ido alejando de los niveles máximos en una década logrados a finales del año pasado, que llegaron a superar el 3,8%. Tras la subasta del martes, el Tesoro volverá a los mercados el jueves con una subasta de bonos y obligaciones del Estado, en la que espera colocar entre 5.750 millones y 7.250 millones de euros.
Más concretamente, subastará bonos del Estado a 5 años, con cupón del 3,50%; obligaciones del Estado a 15 años, con cupón del 3,90%; obligaciones del Estado con una vida residual de 8 años y cupón del 0,70% y obligaciones del Estado indexadas a la inflación con una vida residual de 9 años y 7 meses y cupón 0,70%.
Los tipos de interés marginal de referencia de cara a esta subasta son del 2,853% para los bonos del Estado a 5 años; del 3,536% para las obligaciones del Estado a 15 años; del 3,589% para las obligaciones del Estado con una vida residual de 8 años y del 1,213% para las obligaciones del Estado indexadas a la inflación con una vida residual de 9 años y 7 meses.
Programa de financiación del Tesoro para 2024
En conjunto, la estrategia de financiación del Tesoro de 2024 prevé unas necesidades de financiación nueva de en torno a los 55.000 millones para este ejercicio, lo que supone una reducción 10.000 millones respecto a las de 2023. Por su parte, la emisión bruta prevista ascenderá a 257.572 millones de euros, un 2% superior a la de 2023 debido al incremento de las amortizaciones, y el grueso se cubrirá mediante la emisión de instrumentos a medio y largo plazo con el objetivo de mantener la vida media de la cartera de deuda pública.
Qué son las Letras del Tesoro
Las Letras del Tesoro son valores de renta fija a corto plazo emitidos por el Tesoro Público. Se trata de títulos de deuda a 3, 6, 9 y 12 meses con muy poco riesgo que el Gobierno saca al mercado para lograr financiación. Cada una de estas Letras tiene un importe nominal de 1.000 euros y este sería el importe mínimo de inversión, aunque se puede ampliar, invirtiendo múltiplos. Al ser renta fija, la rentabilidad está garantizada y por lo tanto el comprador tiene las ganancias que obtendrá al vencimiento del plazo asegurado.
Cómo comprar Letras del Tesoro
El Tesoro subasta Letras cada mes, en sesiones separadas para los plazos de 6 y 12 meses, por un lado, y de 3 y 9 meses, por otro. Para comprarlas, el primer paso a seguir es acceder a la web del Tesoro Público y abrir una 'Cuenta Directa' en el Banco de España. Si dispone de un DNI electrónico o certificado digital, el cliente puede realizar la compra directamente a través de internet, seleccionando el valor que se quiere adquirir en el apartado de 'Compra y Venta de Valores' y transfiriendo el importe. Otra opción es acudir presencialmente a una sucursal del Banco de España con cita previa, que se puede concretar en internet.
Cuál es la rentabilidad de las Letras del Tesoro
Los ciudadanos no saben cuál es la rentabilidad que ofrecerán las Letras en la siguiente subasta a la hora de hacer una oferta de compra, por lo que existe la opción de indicar el tipo de interés mínimo por el que se está dispuesto a realizar la compra, pero se corre el riesgo de quedar fuera de la subasta si esta se cierra con un tipo inferior. La mayoría de compradores optan por realizar ofertas no competitivas y quedarse con el precio que salga en la subasta, sin imponer condiciones.
Cuál es el importe de cada Letra del Tesoro
El importe nominal de cada Letra es de 1.000 euros, por lo tanto, la inversión siempre será de este importe o un múltiplo del mismo. Las Letras del Tesoro no siguen el mismo sistema para recibir intereses que otros productos de ahorro, ya que se trata de emisiones al descuento. Esto significa que, en el momento de la emisión, estos títulos se adquieren a un precio más bajo que el nominal, para recibir los 1.000 euros como pago en el momento del vencimiento, siendo la diferencia entre los dos importes la rentabilidad obtenida. Como, ejemplo, si se compra una Letra al 3%, se pagarán 970 euros al comprarla en la subasta para que el Tesoro devuelva después 1.000 euros.
Precios de las Letras del Tesoro
En caso de necesitar recuperar el dinero invertido antes del final del plazo de amortización establecido, las Letras se pueden vender sin haber alcanzado su vencimiento, pero el cliente podría perder dinero según como hayan avanzado los tipos ofrecidos por el Tesoro Público desde su compra. Si la Letra se adquirió con una rentabilidad más baja a la que ofrece el organismo público en el momento de venderla, el precio que se estará dispuesto a pagar por el título en el mercado secundario será menor al de la compra inicial.
Cómo declarar las ganancias obtenidas en las Letras
Las ganancias obtenidas de este tipo de emisiones se considera rendimiento de capital mobiliario y está, por lo tanto, sujeto al Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF). Se aplicará el mismo gravamen que a cualquier renta del ahorro, en función de la cuantía obtenida. Así, los primeros 6.000 euros tendrán un tipo del 19%, entre 6.000 y 50.000 euros será del 21%, del 23% entre 50.000 y 200.000 euros y del 28% para los importes que superen este último número.