El Tesoro Público espera colocar en las dos primeras subastas de junio hasta 12.250 millones
El Tesoro Público de España espera colocar en las dos primeras subastas del mes de junio de 2024, entre 9.750 y 11.250 millones de euros. Una de las pujas será de Letras a 6 y 12 meses, que tendrá lugar este martes 4 de junio, mientras que la otra será de bonos y obligaciones y se celebrará el jueves 6 de junio. Esta última coincidirá con la reunión del Banco Central Europeo (BCE), en la que se prevé, aunque leve, una rebaja de los tipos de interés por primera vez desde marzo de 2016.
En la puja de este martes, que será la primera de junio, el Tesoro Público se ha marcado como objetivo vender entre 4.500 y 5.500 millones de euros en letras a seis y doce meses. La última vez que España adjudicó este tipo de deuda fue el pasado 7 de mayo, y en aquella ocasión la rentabilidad marginal de ambas denominaciones se redujo. El rendimiento de las Letras a seis meses alcanzó el 3,554% y el de las letras a doce meses, el 3,424%.
Por otro lado, el Tesoro también se ha marcado como objetivo colocar entre 5.250 y 6.750 millones de euros el jueves, en una subasta en la que ofrecerá bonos a tres años, obligaciones a treinta años, otras obligaciones con una vida residual de seis años y once meses, y otras obligaciones a quince años indexadas a la inflación.
El Tesoro Público afronta estas dos nuevas subastas cuando ya lleva emitidos 95.113 millones de euros de deuda a medio y largo plazo en 2024, el 54,9% de su programa de financiación en esos plazos para este ejercicio. Los analistas de Pimco creen que este jueves el BCE reducirá las tasas en 25 puntos básicos, aunque consideran que lo más interesante será la trayectoria que registrará el organismo después de junio.
Por su parte, desde AXA Investment Managers, sus expertos también prevén que el BCE recorte los tipos en 25 puntos básicos, y aunque dudan de los próximos pasos a dar, piensan que el banco central, a diferencia de la Reserva Federal de Estados Unidos Fed), "podría permitirse proporcionar alguna orientación futura" sobre su política monetaria. Estos mismos analistas prevén que el BCE recorte tasas también en septiembre y diciembre.
Qué son las Letras del Tesoro
Las Letras del Tesoro son valores de renta fija a corto plazo emitidos por el Tesoro Público. Se trata de títulos de deuda a 3, 6, 9 y 12 meses con muy poco riesgo que el Gobierno saca al mercado para lograr financiación. Cada una de estas Letras tiene un importe nominal de 1.000 euros y este sería el importe mínimo de inversión, aunque se puede ampliar, invirtiendo múltiplos. Al ser renta fija, la rentabilidad está garantizada y por lo tanto el comprador tiene las ganancias que obtendrá al vencimiento del plazo asegurado.
Cómo comprar Letras del Tesoro
El Tesoro subasta Letras cada mes, en sesiones separadas para los plazos de 6 y 12 meses, por un lado, y de 3 y 9 meses, por otro. Para comprarlas, el primer paso a seguir es acceder a la web del Tesoro Público y abrir una 'Cuenta Directa' en el Banco de España. Si dispone de un DNI electrónico o certificado digital, el cliente puede realizar la compra directamente a través de internet, seleccionando el valor que se quiere adquirir en el apartado de 'Compra y Venta de Valores' y transfiriendo el importe. Otra opción es acudir presencialmente a una sucursal del Banco de España con cita previa, que se puede concretar en internet.
Cuál es la rentabilidad de las Letras del Tesoro
Los ciudadanos no saben cuál es la rentabilidad que ofrecerán las Letras en la siguiente subasta a la hora de hacer una oferta de compra, por lo que existe la opción de indicar el tipo de interés mínimo por el que se está dispuesto a realizar la compra, pero se corre el riesgo de quedar fuera de la subasta si esta se cierra con un tipo inferior. La mayoría de compradores optan por realizar ofertas no competitivas y quedarse con el precio que salga en la subasta, sin imponer condiciones.
Cuál es el importe de cada Letra del Tesoro
El importe nominal de cada Letra es de 1.000 euros, por lo tanto, la inversión siempre será de este importe o un múltiplo del mismo. Las Letras del Tesoro no siguen el mismo sistema para recibir intereses que otros productos de ahorro, ya que se trata de emisiones al descuento. Esto significa que, en el momento de la emisión, estos títulos se adquieren a un precio más bajo que el nominal, para recibir los 1.000 euros como pago en el momento del vencimiento, siendo la diferencia entre los dos importes la rentabilidad obtenida. Como, ejemplo, si se compra una Letra al 3%, se pagarán 970 euros al comprarla en la subasta para que el Tesoro devuelva después 1.000 euros.
El precio de las Letras del Tesoro
En caso de necesitar recuperar el dinero invertido antes del final del plazo de amortización establecido, las Letras se pueden vender sin haber alcanzado su vencimiento, pero el cliente podría perder dinero según como hayan avanzado los tipos ofrecidos por el Tesoro Público desde su compra. Si la Letra se adquirió con una rentabilidad más baja a la que ofrece el organismo público en el momento de venderla, el precio que se estará dispuesto a pagar por el título en el mercado secundario será menor al de la compra inicial.
Cómo debes declarar las ganancias en las Letras
Las ganancias obtenidas de este tipo de emisiones se considera rendimiento de capital mobiliario y está, por lo tanto, sujeto al Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF). Se aplicará el mismo gravamen que a cualquier renta del ahorro, en función de la cuantía obtenida. Así, los primeros 6.000 euros tendrán un tipo del 19%, entre 6.000 y 50.000 euros será del 21%, del 23% entre 50.000 y 200.000 euros y del 28% para los importes que superen este último número.