Ni acciones ni bonos, este es el mayor mercado del mundo y está controlado por algoritmos
Cuando pensamos en los mercados financieros más grandes, la mayoría de las personas piensan en las acciones o los bonos. Sin embargo, el mercado más grande y líquido del mundo es el de divisas, conocido como Forex o FX. Este mercado mueve más de 8 billones de dólares diariamente, una cifra impresionante que ha crecido 14 veces en los últimos 30 años, según el Banco de Pagos Internacionales (BPI). Lo que hace aún más interesante al Forex es que más del 75% de estas operaciones se realizan mediante algoritmos, no por operadores humanos. Pero, ¿qué significa esto y cuáles son los posibles riesgos?
¿Qué es un algoritmo financiero?
Para entender el impacto de los algoritmos en el mercado Forex, primero debemos saber qué es un algoritmo. En términos simples, un algoritmo es un conjunto de instrucciones definidas para resolver un problema o realizar una tarea. En el Forex, los algoritmos son líneas de código que ejecutan transacciones de manera automática y eficiente.
Por ejemplo, un pequeño cambio en las noticias financieras puede desencadenar una serie de órdenes de compra o venta que los algoritmos ejecutan en milisegundos, amplificando movimientos en el mercado de forma significativa. Esta capacidad para reaccionar rápidamente puede ser una ventaja en tiempos de estabilidad, pero puede conllevar riesgos cuando el mercado es volátil.
Los riesgos ocultos del uso de algoritmos en el mercado de divisas
El uso de algoritmos en el Forex ha revolucionado el mercado y más con el auge de brókers de bajo costo que ejecutan transacciones masivas de manera más barata y eficiente. Para los clientes, esto es un beneficio claro: menos costos y mayor eficiencia. Pero, como con todas las tecnologías, hay una cara oculta.
Durante tiempos de estabilidad, los algoritmos proporcionan tranquilidad y eficiencia. Ayudan a los traders a salir rápidamente de operaciones de gran riesgo y a elegir los mejores momentos para hacer un movimiento. Gracias a estos algoritmos, el mercado Forex ha visto una mejora en la velocidad y la precisión de las transacciones, permitiendo a los inversores realizar grandes volúmenes de operaciones con menor riesgo de error humano.
Sin embargo, cuando el mercado se vuelve inestable, los algoritmos pueden ser una fuente de riesgo significativo. El BPI ha advertido que estos algoritmos podrían entrar en pánico ante grandes ‘shocks’ o volatilidad extrema. Por ejemplo, si un algoritmo está programado para vender activos cuando los precios caen por debajo de un cierto umbral, una pequeña caída puede desencadenar una cascada de ventas automatizadas, amplificando la caída inicial y causando aún más volatilidad.
El BPI también advierte que, en situaciones de alta volatilidad, los algoritmos puedan verse bloqueados por decisiones humanas impulsadas por el pánico. Además, si los algoritmos se excluyen de las operaciones en momentos de crisis, esto podría drenar la liquidez del mercado justo cuando más se necesita, exacerbando la inestabilidad.
Así pueden impactar los algoritmos financieros sobre el conjunto del mercado
Supongamos que una pequeña noticia positiva, como un leve aumento en el crecimiento económico de una gran economía, llega al mercado. En condiciones normales, esto podría causar un modesto aumento en los precios. Sin embargo, si el mercado está dominado por posiciones bajistas, los vendedores que han apostado por la caída de los precios pueden entrar en pánico. Este pánico los lleva a deshacer rápidamente sus posiciones bajistas para evitar pérdidas, lo que genera un aumento repentino en la demanda de compra.
Los algoritmos, que siguen tendencias a corto plazo, detectan este cambio y empiezan a ejecutar órdenes de compra de manera automática. Esto amplifica el movimiento inicial, causando un rebote significativo en los precios. Así, una noticia que normalmente tendría un impacto moderado se convierte en el catalizador de un gran movimiento de mercado debido a la intervención de los algoritmos y la reacción en cadena que provocan.