Carlos Torres logra el aval de Norges a la ampliación de BBVA en su opa al Sabadell
La celebración de la junta extraordinaria de accionistas de BBVA este 5 de julio es el primer gran examen de los accionistas del banco que preside Carlos Torres a su oferta 'hostil' sobre Banco Sabadell. Por el momento, no existen indicios de que BBVA vaya a fallar en su intento, ya que el segundo banco español por valor en bolsa logró el respaldo de todos los asesores de voto a la petición de respaldo a la ampliación que necesita para asumir la compra de Banco Sabadell, y ahora ha logrado el aval de uno de sus principales accionistas individuales, Norges, el fondo soberano de Noruega.
Aunque este inversor, que al cierre de 2023 ostentaba un 2,84% del capital de BBVA, puede cambiar su sentido del voto hasta la junta, según consta en sus registros, su intención es apoyar los dos únicos puntos del orden del día que se someten a deliberación este viernes: la ampliación de capital para la adquisición de Banco Sabadell y la autorización al consejo para la ejecución de los acuerdos de la junta.
Norges es un accionista históricamente 'cómodo' para BBVA y tradicionalmente vota a favor de todos los puntos del orden del día. Así lo habría hecho en la junta ordinaria de este año, pero también en todas las que se han celebrado desde 2019, ejercicio en el que Carlos Torres fue ratificado como presidente - sustituyó en la presidencia a Francisco Gonzalez el 1 de enero de ese año-.
También está presente en el capital de Banco Sabadell. A cierre de 2023, controlaba un 1,31% del capital de la entidad que preside Banco Sabadell, aunque según los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) su participación, comunicada el pasado 12 de junio, habría aumentado hasta el 1,982%. Bloomberg consigna una posición de Norges en BBVA del 3,13% a 2 de mayo, aunque este porcentaje no figura en la CNMV.
En contraste, el fondo soberano de Noruega ha sido menos complaciente con Banco Sabadell en algunas de sus juntas de accionistas. En 2024 y 2023 avaló todos los puntos del orden del día, pero en la de 2022 se opuso al informe de remuneraciones, tras haber votado contra la política de retribuciones propuesta por el banco en la junta de 2021.
Fue el encuentro en el que el banco ratificó a César González-Bueno como consejero delegado. Sabadell ha aplicado cambios en su política de retribciones a lo largo de los últimos años en respuesta al descontento mostrado por los accionistas a aquella política, que rechazó hasta un 32,65% del capital presente en la junta.
El papel clave de BlackRock en la opa
El fondo soberano de Noruega es uno de los pocos grandes accionistas presentes en la bolsa española que anticipan cómo van a votar en las juntas de accionistas, lo que no permite tener mucha visibilidad sobre cómo votarán antes de la celebración del encuentro. Para BBVA, que al igual que Banco Sabadell cuenta con un capital muy atomizado, es muy relevante el posicionamiento de BlackRock o Capital Group.
De acuerdo con los registros de la CNMV ambos contarían con una participación en el banco por encima del 5%, aunque sería indirecta, a través de diversos vehículos de inversión.
Bloomberg sitúa a Vanguard con una participación similar a 28 de junio, que ascendería al 5,21%. Con este reparto, los gigantes serían en este momento los tres primeros accionistas de BBVA y tanto BlackRock como Vanguard también contarían con una posición relevante en Banco Sabadell; del 6,761 y del 1,34%, respectivamente, aunque el primero estaría siendo especialmente activo en los últimos días en el capital del banco de presidente Josep Oliu. La última actualización de participaciones es del pasado viernes 28 de junio y el primer inversor del mundo ya ostentería el 6,761 de los derechos de voto.