NH, Liberbank, Unicaja, Merlin... El 'hedge fund' Oceanwood Capital llega a su final

Punto final a una etapa. Julian Garcia Woods, jefe de inversiones (CIO) de Oceanwood Capital Management, está emprendiendo su propio camino y el fondo de cobertura que coadministraba con el fundador Christopher Gate está cerrando después 17 años de trayectoria inversora, según informa Bloomberg. 

Woods, quien ha estado en Oceanwood desde 2007, está llevando consigo a un equipo de la firma y planea lanzar CoreLane Capital Management a principios de 2024, según Andrew Baker, jefe de desarrollo empresarial de la firma de Londres.  Oceanwood devolverá el capital a los inversores mientras que Gate, de 59 años, se retirará, según afirmó Baker.

El 'hedge fund' de Oceanwood, que manejó más de 2.000 millones de euros en activos en su punto máximo, actualmente administra una cuarta parte de esa cifra o apenas 500 millones de euros en activos. Durante la última década, el fondo británico ha tenido amplio protagonismo en distintas operaciones corporativas en empresas españolas de primera línea, de las que incluso ha participado en la gestión a través de sus respectivos consejos de administración.

Recientemente, el fondo desinvirtió la totalidad de la participación que mantenía en Unicaja, donde permanecía después de la fusión con Liberbank. Oceanwood entró como inversor destacado en la entidad asturiana desde la ampliación de capital que llevó a cabo en 2017 y fue parte activa de su fusión el banco malagueño.

Parte del capital se transferirá a la nueva firma de Woods, y Gate también invertirá en la startup, según Baker, quien se convertirá en consejero delegado de CoreLane. Gate no respondió a los correos electrónicos en busca de comentarios sobre la noticia que pondrá fin a un firma histórica de la City y dará lugar a otra.

El nuevo fondo gestionará una cartera concentrada de apuestas en acciones y créditos, enfocándose en oportunidades de inversión en situaciones especiales europeas. CoreLane construirá su cartera en torno a acciones corporativas como escisiones, fusiones y adquisiciones, reorganizaciones, quiebras y recapitalizaciones.

Woods dijo en una entrevista que una reestructuración de las corporaciones europeas ha sido frenada durante mucho tiempo por la falta de confianza entre los ejecutivos, en su mayoría debido a preocupaciones macroeconómicas como el crecimiento y eventos como el Brexit. 

Pero después de la pandemia de Covid, muchas de esas preocupaciones han desaparecido y los CEO europeos sienten que es el momento adecuado para simplificar sus negocios, vendiendo o separando partes que no rinden bien. "Las cuatro escisiones más grandes de Europa han ocurrido en los últimos años, y creemos que habrá muchas más por venir", dijo Woods.

Woods enfrenta un entorno difícil para la captación de capital para nuevas empresas, ya que los inversores se están orientando hacia los jugadores más grandes, especialmente aquellos enfocados en combinar múltiples estrategias comerciales para producir rendimientos diversificados y estables.

Según datos recopilados por Hedge Fund Research Inc, más de 2.500 fondos de cobertura han cerrado en los últimos cinco años, superando los lanzamientos durante ese período. Fundada en 2006 por Gate y un equipo de inversión de Tudor Investment Corp, Oceanwood ha sido uno de los fondos de cobertura más grandes en Londres centrados en eventos de capital corporativo.

Especialista en 'cortos' financieros

García-Woods fue ascendido en 2018 al puesto de asesor jefe de cartera en una reorganización del fondo de cobertura de 2.000 millones de euros que se centró en la inversión en eventos de capital (event-driven) y creó un segundo fondo solo para el sector financiero. Como parte de aquella reorganización, David Vaamonde fue nombrado socio, debido a su desempeño "siempre excelente" en finanzas.

Oceanwood ha realizado apuestas significativas desde su inicio, entre ellas, NH Hotel Group mientras estuvo participado por la chin a HNA Group y salió tras la opa de Minor antes de la pandemia. Fue inversor destacado de Abengoa antes de la crisis que acabó con la ingeniería de los Benjumea en una situación de quiebra. 

También hizo fortuna con apuestas en corto sobre bancos griegos durante la enésima crisis financiera del país en 2015 y ganó millones con otra inversión bajista en el procesador de pagos alemán Wirecard AG, que acabó perdieron casi todo su valor en bolsa antes de que se destapase un gran fraude en la firma. En 2018, el fondo llegó a un acuerdo para comprar el fabricante de papel noruego Norke Skog.

En ocasiones, el fondo ha actuado como inversor activista en empresas que van desde NH Hotel hasta Merlin Properties Socimi, urgiendo a la directiva de la socimi a que pagase un dividendo extra tras la venta de Tree a BBVA. El fondo principal de Oceanwood ganó alrededor del 2% hasta julio de este año tras perder un 8% en 2022.