Acciona cerró este viernes con una caída del 6,9% en Bolsa, su mayor descenso desde el 27 de enero, tras anunciar el rango de precios con el que su filial energética se estrenará en el parqué en las próximas semanas, que le otorga una valoración máxima de 9.800 millones de euros, un precio por debajo de las previsiones realizadas por los analistas. Las dudas, no obstante, pesan sobre todo el sector 'verde' que está registrando su peor año en bolsa desde 2015 debido a las dudas sobre la rentabilidad de los proyectos eólicos y fotovoltáicos instalados, además de la exuberancia bursátil desde 2018.
El recorte de valoración de Acciona Energía se ha convertido en uno de los factores que ha causado que sus títulos hayan retrocedido en esta jornada bursátil, aunque este viernes las caídas han sido generalizadas en el mercado debido a los temores despertados por la Fed el jueves con el calentamiento de la inflación y el crecimiento económico en 2021. El banco central adelantó un año, del 2024 al 2023, su previsión de ciclo al alza de los tipos de interés. Sin embargo, la capitalización de la filial renovable superará a la de su matriz, que vale 7.500 millones en bolsa.
Según los rangos de precios de entre 26,73 euros y 29,76 euros en los que cotizará Acciona Energía, junto al resto de condicionantes, el importe máximo a colocar ascenderá a 2.817 millones de euros y el mínimo a 1.452 millones de euros. En concreto, colocará un máximo de 82 millones de títulos, el 25% del total, a los que se suma un máximo del 15% de esas acciones para las entidades coordinadores a través del llamado 'green shoe'.
El porcentaje total colocado en este caso sería del 28,75%, que, a un precio de 29,76 euros le permitiría captaría 2.817 millones, valorando la compañía 9.798 millones de euros. Por el contrario, el mínimo a colocar será de 49 millones de títulos, el 15% del total. Sumando un mínimo del 10% en 'green shoe', el porcentaje colocado sería del 16,5%. Atendiendo al precio mínimo de 26,73 euros, captaría 1.452 millones, con un valor total de la empresa de 8.800 millones de euros.
Teniendo en cuenta un escenario a medio camino entre el mínimo y el máximo, las acciones a colocar, incluyendo un 12,5% del 'green shoe', serían 66 millones de títulos. A un precio medio de 28,24, la colocación media sería de 2.092 millones de euros, un 22,5% del capital.
Un gigante de las renovables
Pese a que se trata de una de las mayores operaciones de salida a cotización en España en los últimos años, tras la protagonizada por Aena en junio de 2015, cuando colocó 4.400 millones de euros, los analistas estimaban un valor total de entre 10.000 y 12.000 millones de euros para Acciona Energía, por lo que se esperaba una colocación de entre 2.500 y 3.000 millones de euros más el 'green shoe'.
Con esta transacción, dirigida solo a inversores institucionales, Acciona busca duplicar su potencia instalada de energía renovable en solo cinco años, lo que supone incrementar en 9,3 gigavatios (GW) su potencia instalada hasta 2025, pasando de los 10,7 GW actuales a los 20 GW al final del periodo.
Los ingresos obtenidos irán destinados a reducir la deuda de la matriz, que asciende ahora a 5.800 millones de euros, y no se descarta que, una vez debute en el mercado español, también se estrene en otras plazas extranjeras. También se prevé un dividendo de entre el 25% y el 50% del beneficio.
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