El mercado español se mueve. Antin ha presentado una oferta pública de adquisición (opa) sobre la totalidad de las acciones de Opdenergy en efectivo a 5,85 euros por acción. El fondo galo, a través de una sociedad española participada por otras con sede en Luxemburgo, ofrece una prima del 46% sobre el último cierre de las acciones del grupo de energía limpia, que finalizó el viernes a 4 euros. La oferta de Antin valora a la empresa española en unos 866 millones de euros y cuenta con el compromiso de un 71,87% del capital, que se han comprometido a suscribir la oferta.
La operación está vinculada a que al menos un 75% del capital acepte la opa, por lo que Antin necesitaría captar un 3,813% de títulos adicionalmente y necesitará de varias autorizaciones. Además de las de Competencia, el Consejo de Ministros deberá validar la operación, al tratarse de una compra por parte de un grupo extranjero, según recoge el folleto de opa publicado este lunes por la CNMV. El supervisor del mercado de valores no dará el visto bueno a la operación hasta que el Gobierno la apruebe. Los inversores han recibido con optimismo la operación y empujan la cotización de la Opdenergy más de un 43%, hasta los 5,72 euros por título, y se acercan al precio de la oferta.
Antin ha llegado a un pacto con varios de los accionistas vendedores, como Marearoja, Aldrovi y Luis Cid, consejero delegado de Opdenergy, no solo de venta de sus acciones, sino de reinversión posterior en el comprador. En este sentido los tres se han comprometido a reinvertir en el capital de GCE BidCo, la sociedad española a través de la que Antic instrumentaliza la oferta de adquisición. Así, Marearoja y Aldrovi adquirirían el 10% del capital social de Antin y Cid, consejero delegado del grupo, una cantidad que no está cerrada y que conllevaría la liquidación a favor de Antin de su plan de incentivos. Jalasa Ingeniería, que ostenta un 11% del capital de Opendenergy se queda al margen del pacto de reinversión, aunque se ha comprometido a vender sus acciones a Antin.
Los pactos de los accionistas tendrán 18 meses de vigor. Si en ese plazo la CNMV no ha dado el visto bueno a la oferta pública de adquisición, los acuerdos establecidos en la oferta se quedarían sin validez. La oferta también quedaría sin validez si el Consejo de Ministros no autorizara la entrada en el capital del galo.
Si la opa triunfa con suficiente aceptación, la intención de Antin es recurrir a la venta forzosa de los títulos que no hayan acudido con la intención de sacar a Opdenergy de cotización. En el caso de que no se llegara a los niveles suficientes ejercer este derecho pero se alcanzara el 75% del capital, Antin impulsará una junta extraordinaria de accionistas para aprobarla y mantendrá una orden ininterrumpida de compra durante un mes para ampliar su participación.
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