China está considerando una propuesta para que los gobiernos locales de todo el país compren millones de viviendas sin vender, según informa Bloomberg citando a fuentes conocedoras del plan, en lo que sería uno de sus intentos más ambiciosos hasta la fecha para rescatar el maltrecho mercado inmobiliario.
El Consejo de Estado está buscando comentarios de varias provincias y entidades gubernamentales sobre el plan preliminar, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas al discutir un asunto privado. Aunque China ya ha experimentado con varios programas piloto para despejar el exceso de inventario de viviendas con la ayuda de fondos estatales, el último plan sería de una escala mucho mayor.
Se pediría a las empresas estatales locales que ayuden a comprar viviendas sin vender de desarrolladores en dificultades a grandes descuentos utilizando préstamos proporcionados por bancos estatales, según dos de las personas. Muchas de las propiedades serían luego convertidas en viviendas asequibles. Los funcionarios aún están debatiendo los detalles del plan y su viabilidad, y agregaron que podría llevar meses finalizarlo si los líderes de China deciden seguir adelante. El Ministerio de Vivienda no hizo comentarios.
Desplome del 47% en las ventas
Si las autoridades siguen adelante con ese plan, se marcaría una nueva fase en la campaña del gobierno, observada de cerca, para abordar el mayor lastre de la segunda economía más grande del mundo. Las ventas de viviendas en China se desplomaron alrededor del 47% en los primeros cuatro meses y el inventario de viviendas sin vender se encuentra en su nivel más alto en ocho años, exacerbando un colapso que amenaza con poner a unos 5 millones de personas en riesgo de desempleo o reducción de ingresos.
El plan puede "inyectar liquidez directamente a los desarrolladores y mejorar su situación financiera, así como digerir inmediatamente el exceso de inventario", dijo Raymond Cheng, jefe de investigación de propiedades en China en CGS International Securities HK. "Esto es una situación en la que todos ganan. Por supuesto, se necesitan muchos fondos: al menos 1 billón de yuanes para que el impacto sea más significativo."
Shujin Chen, jefe de investigación financiera y de propiedades en China en Jefferies Financial Group, estimó que se necesitarían al menos 2 billones de yuanes (277.000 millones de dólares) en inversión. El mercado ha estado esperando detalles de los próximos movimientos del gobierno después de que el 30 de abril el Partido Comunista gobernante se comprometiera a explorar nuevos enfoques para aliviar la crisis inmobiliaria. El Politburó, compuesto por los 24 líderes más importantes, dijo que el país estaba estudiando formas de "digerir" el stock existente de viviendas.
El índice inmobiliario CSI 300, que rastrea a siete de los principales desarrolladores cotizados en el continente, saltó un 5% tras el informe. El yuan en el mercado exterior y el dólar australiano subieron ligeramente. La Bolsa de valores de Hong Kong, donde cotizan la mayoría de los promotores privados, estuvo cerrada por un día festivo este miércoles 15 de mayo.
Un plan 'renove' inmobiliario
Aunque Pekín ha experimentado en el pasado con la compra estatal de apartamentos sin vender, la mayoría de las iniciativas a menor escala han tenido poco éxito. A principios de 2023, el Banco Popular de China puso a disposición de algunas instituciones financieras 100.000 millones de yuanes a través de una facilidad de préstamos especializada. El dinero estaba destinado a ayudar a ocho ciudades, en una base de prueba, a comprar propiedades sin vender para su uso en programas locales de alquiler subsidiado.
El periódico 'Economic Observer' informó en enero de este año que ciudades como Qingdao y Fuzhou habían comenzado a usar esos fondos para comprar apartamentos. Sin embargo, solo se habían asignado 2.000 millones de yuanes bajo el programa hasta marzo, según los últimos datos trimestrales del banco central, lo que implica cautela entre los bancos y las autoridades locales. Desde la reunión del Politburó el mes pasado, varias ciudades importantes, incluidas Hangzhou, sede de Alibaba Group Holding Ltd., eliminaron todas sus restricciones restantes sobre compras residenciales para aumentar las transacciones.
Mientras tanto, más de 50 ciudades chinas lanzaron programas de "canje" que ofrecen incentivos a los residentes para vender sus viejas viviendas y mejorar a nuevas propiedades como parte de los esfuerzos para impulsar la demanda de viviendas. Entre ellas, 11 entidades respaldadas por el gobierno local o municipal están llevando a cabo pruebas de compra de inventarios de viviendas, según una nota de Tianfeng Securities Co. esta semana.
Aun así, es poco probable que el sector inmobiliario de China se estabilice hasta que se cierre la brecha entre la oferta y la demanda de viviendas, según Bloomberg Economics. El inventario de viviendas sin vender aumentó a 3.600 millones de pies cuadrados el año pasado, el nivel más alto desde 2016, según datos oficiales. Absorber este inventario en 18 meses costará al menos 7 billones de yuanes, o el 78% del déficit presupuestario de China este año, estimó Tianfeng Securities.
El nuevo plan para reclutar a los gobiernos locales en la reducción del exceso de viviendas podría agravar aún más su nivel de deuda, que se disparó al 56% del producto interno bruto el año pasado. Los bancos también estarían bajo presión, ya que sus balances ya se han visto erosionados por el aumento de préstamos incobrables y el estrechamiento de márgenes.
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