Sin techo ni freno a corto plazo, hay un índice sigue quitando el sueño a los propietarios de una hipoteca a tipo de interés variable. La referencia del Euríbor a 12 meses ha subido este viernes hasta el 2,794%, 5,9 puntos básicos más que el jueves y nuevo máximo en lo que de 2022. De hecho, el índice escala a su nivel más alto desde el 9 de enero de 2009 con esta lectura, que supone una escalada de 20 puntos básicos respecto al viernes pasado, cuando registró su mayor caída diaria en catorce años.
La reconstrucción de la tendencia alcista de los índices interbancarios en Europa después de que tanto el gobernador de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, como el del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, hayan manifestado la necesidad de seguir elevando tipos en las áreas de influencia de dólar y libra para ayudar a doblegar la inflación. Lo han hecho después de aplicar sendos aumentos de 75 puntos básicos en sus tasas esta semana.
Pero el Euríbor ha reaccionado, sobre todo, ante la voz de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, que ha vuelto a posicionar la brújula de los tipos hacia cotas más altas en la próxima reunión del 15 de diciembre. El banco central elevó la semana pasada los tipos en 75 puntos básicos, hasta el 2%, y no se descarta que vuelva a repetir ese movimiento el mes que viene con lo que los colocaría en el 2,75%.
"Desde julio hemos incrementado los tipos en 200 puntos básicos, el mayor incremento en la historia del euro. Pero aún no hemos terminado", aseguró el pasado martes en un foro en el Banco de Letonia, reiterando que decidirán 'reunión a reunión' cuánto y cómo subir los tipos.
"Nuestro mandato es la estabilidad de precios, y tenemos que cumplir usando todas las herramientas que tenemos disponibles, eligiendo aquellas que sean más apropiadas y eficientes", insistió Lagarde.
En la misma línea, aunque más contundente, el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, también recalcó el jueves no hay que ceder ante las presiones políticas "ya que ahora son necesarias nuevas subidas de tipos para hacer frente a la escalada inflacionista"
La media de noviembre escala más allá del 2,7%
Después de un ligero relajamiento a finales de octubre, la referencia hipotecaria cierra la primera semana de noviembre con un nuevo repunte, al igual que las referencias de seis meses y tres meses, que escalan al 2,27% y al 1,73% este viernes, respectivamente. El promedio mensual de noviembre tras estos cinco días se sitúa en el 2,722% para el índice a 1 año, más de 320 puntos básicos por encima del mismo periodo de 2021.
El Euríbor a 12 meses cerró el mes de octubre con una media del 2,629%, oficializada días después por el Banco de España, que repercutirá el mayor aumento de cuotas de la historia del indicador con alrededor de 150 euros mensuales por cada 100.000 euros de saldo pendiente en hipotecas de reciente constitución. Para aquellas de mayor antigüedad, que repagan más capital y una menor proporción de intereses, el impacto será menor.
Impacto en morosidad y rentabilidad de la banca
El impacto del rally alcista del Euríbor entre agosto y octubre todavía no se ha trasladado a las estadísticas oficiales del sector. Según datos hasta el 30 de junio, la cartera hipotecaria de la banca se redujo un 1% interanual, hasta 624.833 millones de euros. De este montante, tres cuartas partes son préstamos ligados a tipos variables y, principalmente, al Euríbor.
"Está muy en la línea de los registros observados en el ejercicio anterior. Este descenso, en cambio, podría estar relacionado con otras actividades distintas a la adquisición de vivienda dado que esta última rúbrica mantiene desde mediados del año pasado una evolución positiva de su saldo, que se ha saldado en el segundo trimestre 2022 con una tasa de crecimiento del 1%", según la Asociación Hipotecaria Española (AHE).
Las exposiciones dudosas en el crédito sobre vivienda siguieron dibujando su tendencia a la baja en la primera mitad de 2022 pese al estallido de la guerra de Ucrania y de la inflación. De hecho, la mayoría de entidades financieras siguieron mejorando sus ratios de dudosidad de crédito.
Pero esa foto idealista puede cambiar en la segunda mitad de este año, según advierten desde la AHE: "Los riesgos que comporta la combinación de un entorno inflacionista, unos tipos de interés al alza y unas perspectivas menos favorables que algunos meses atrás añaden presión a la favorable evolución que ha mantenido este indicador, si bien se espera que el eventual impacto sea limitado sin que llegue a afectar de forma relevante a los resultados de las entidades financieras".
El impacto en rentabilidad y en el margen de intereses sí que se está notando. El aumento interanual de 300 puntos básicos registrado en el Euríbor en los meses de octubre y noviembre aportará 15.000 millones de euros a los balances bancarios si se mantiene a lo largo de los próximos meses, según estimaciones del sector a partir de la cartera hipotecaria.
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