Naturgy disparó su valor en bolsa hasta un 7,5% tras el resultado de la OPA de IFM. Sus acciones lograron un repunte hasta los 24,7 euros por título después de que la oferta pública de adquisición (opa) del fondo australiano IFM saliera adelante al lograr el umbral mínimo del 10% que se había impuesto. Respecto al precio de la OPA, 22,07 euros, se revalorizaba casi un 12%. La subida inicial registrada tras el levantamiento de la suspensión de cotización se ha moderado después y Naturgy finalmente cerró con una subida del 3,7%, en los 23,88 euros.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) suspendió la cotización de Naturgy antes de publicar el resultado de la OPA cuando el precio de sus acciones repuntaba en el día un 0,3%, hasta los 23,02 euros. Respecto a la oferta, su último precio era un 4,3% superior y en lo que va de año, el valor sube casi un 30%.
De acuerdo al valor de la oferta de IFM, el paquete de acciones que ha logrado vale 2.318 millones de euros, frente a los más de 22.252 millones de euros de su capitalización bursátil. En total, se han vendido más de 105 millones de acciones a un precio de 22,07 euros.
La OPA que lanzó se dirigía al 22,7% del capital de Naturgy y la efectividad estaba condicionada a la aceptación de un mínimo de 164,8 millones de acciones, representativas del 17% del capital, aunque el fondo aceptó reducir el porcentaje al 10% como finalmente ha ocurrido. El plazo de aceptación comenzó el 9 de septiembre y concluyó el pasado viernes, 8 de octubre.
El resultado de la operación supone la entrada de IFM en el capital de la compañía y se convierte en su cuarto mayor accionista. El mayor accionista de es Criteria Caixa, que mantiene el 26,3% el capital. El holding controla es porcentaje de las acciones frente al 24,8% que tenía en enero cuando IFM se presentó en la bolsa española con 5.000 millones de euros para invertir en Naturgy. Rioja Bidco, la sociedad que agrupa a CVC con la familia March (Corporación Alba), es el segundo mayor accionista con un 20,7%, mientras que el estadounidense GIP posee el 20,6%.
Estos dos fondos han suscrito un pacto con IFM en el que se comprometen a no vender acciones en la opa, pero también a promover la inclusión de los australianos en el consejo de administración de la multinacional energética española. Tras el resultado de la OPA, con un porcentaje de aceptación del 10,8%, el 'free float', títulos que cotizan libremente en bolsa y no están cautivos en manos de algún accionista significativo, queda reducido al 8%, salvo que alguno de los accionistas de relevancia haya acudido a la OPA.
Un dividendo "prudente"
Uno de los puntos de conflicto entre IFM y Criteria, el principal accionista, fue el dividendo de Naturgy, después de que el fondo se mostrara dispuesto a revisar la política de retribución. Ahora, ha vuelto a subrayar que "apoyará activamente a Naturgy para contribuir a completar su visión a largo plazo", basado, entre otros, por "una propuesta de dividendos prudente, en línea con la nueva política de reducción del dividendo incluida en el Plan Estratégico 2021-2025, o incluso potencialmente un dividendo menor si fuera necesario".
Tras el resultado, que IFM valora como "positivo", Kyle Mangini, director global de Infraestructuras de IFM Investors, ha afirmado que tienen "muchas ganas de trabajar estrechamente con los accionistas de Naturgy para que la compañía ponga en marcha su último plan estratégico, lo que implica ayudar a convertir a Naturgy en un actor clave en la transición energética". Además, ha añadido que Naturgy "encaja perfectamente en la estrategia de IFM GIF de invertir a largo plazo en activos críticos con flujos de caja sólidos, recurrentes y regulados".
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